Источник изображения：https://fortune.com/2024/09/07/russia-economy-china-yuan-liquidity-shortage-us-sanctions-ukraine-invasion/
После того, как США и их союзники наложили санкции на Россию в 2022 году в связи с её вторжением в Украину, Москва отвернулась от доллара и евро в международных сделках и стала больше полагаться на китайский юань.
Это совпало с ростом торговли между двумя странами, так как Россия была в значительной степени исключена из западных рынков, а также из глобальной финансовой системы.
По данным Bloomberg, ссылающегося на информацию Центрального банка России, к июню юань составил 99,6% российского валютного рынка.
Российские коммерческие банки увеличили объем корпоративных кредитов в юанях.
Однако эта зависимость от юаня теперь оборачивается против российских банков, которые сталкиваются с нехваткой китайской валюты, как сообщает Reuters в четверг.
Герман Греф, генеральный директор Сбербанка, сказал на экономическом форуме: “Мы не можем предоставлять кредиты в юанях, потому что у нас нет ничего для покрытия наших валютных позиций.”
Это связано с тем, что США расширили определение российской военно-промышленной отрасли в начале года, тем самым расширив потенциальный круг китайских компаний, которые могут подвергаться вторичным санкциям за ведение бизнеса с Москвой.
В результате китайские банки стали с осторожностью относиться к переводу юаней своим российским контрагентам в рамках обслуживания внешнеэкономических платежей, что оставляло сделки в подвешенном состоянии на месяцы.
С нехваткой ликвидности юаней из Китая российские компании начали обращаться в Центральный банк за юанем через валютные свопы.
В начале этого месяца банки собрали рекордные 35 миллиардов юаней от Центрального банка России через эти свопы, как сообщает Reuters.
Банки ожидали больше помощи.
“Я думаю, что Центральный банк может что-то сделать,” — сказал в четверг Андрей Костин, генеральный директор банка ВТБ.
“Они надеются, что понимают необходимость увеличения предложения ликвидности через свопы.”
Однако в пятницу Центральный банк России разрушил эти надежды, призвав банки сократить объем корпоративных кредитов в юанях.
Банк России также сообщил в отчете, что свопы предназначены только для краткосрочной стабилизации внутреннего валютного рынка и не являются долгосрочным источником финансирования, согласно Bloomberg.
Тем не менее, вместо того, чтобы просто заменить валюты, которые ранее использовались, займы в юанях увеличились.
“Увеличение кредитования в юанях отчасти вызвано заменой “токсичных” валют, но 41% увеличения связано с новыми валютными кредитами,” — говорится в сообщении банка.
Центральный банк также опубликовал опрос, который показал, что четверть российских экспортеров испытывает проблемы с зарубежными контрагентами, включая блокировку или возврат платежей даже при работе с так называемыми дружественными странами.
Около половины экспортеров заявили, что проблемы усугубились во втором квартале по сравнению с предыдущим кварталом.
Всю российскую экономику поддерживает военное финансирование правительства, а также экспорт нефти в Китай и Индию.
Но сочетание загруженности фабрик и нехватки рабочей силы из-за мобилизации армии вызвало рост инфляции.
Исследователи под руководством Джеффри Сонненфельда из Йельского университета предупреждали, что на первый взгляд надежные данные о ВВП маскируют более глубокие проблемы в экономике.
“Проще говоря, администрация Путина приоритизировала военно-промышленное производство над всем остальным в экономике, что приводит к значительным потерям,” — написали они.
“Пока оборонная промышленность расширяется, российские потребители все более обременены долгами, что потенциально создает предпосылки для надвигающегося кризиса.
Избыточный акцент на военные расходы вытесняет продуктивные инвестиции в других секторах экономики, подавляя долгосрочные перспективы роста и инноваций.”
